Benzin für den Immobilienmarkt

Faule Kredite, nett verpackt

Zudem soll die Verbriefung von Schrottkrediten – also die Verpackung und der Verkauf von Krediten auch schlechter Qualität – erleichtert werden. Die Europäische Zentralbank soll Verbriefungen als Sicherheiten akzeptieren, da den Schrott am Markt offensichtlich niemand kaufen will. Das Ziel: Bankbilanzen von faulen Krediten befreien und die Kreditvergabe ankurbeln. Derartige Verbriefungen von Immobilienkrediten spielten bei der Finanzkrise 2007 eine große Rolle. Viele Menschen konnten ihre Hauskredite nicht mehr bedienen, ihre Häuser wurden gepfändet und bis heute leben viele Menschen in den USA in Wohnwagensiedlungen. Auch dies führte zum Aufstieg des Ex-Präsidenten Donald Trump. Die Kommission verspricht zwar einheitliche, transparente und sichere Verbriefungen. Die Lobbyisten haben aber durchgesetzt, dass der Anteil der Kreditforderungen, die bei Kreditverbriefungen in der eigenen Bilanz gehalten werden müssen, gesenkt wird. Egal wie hübsch man faule Kredite verpackt, die Risiken werden nur gestreut, aber nicht reduziert. Das ist, als würde man in einem Raum mit Grippekranken die Klimaanlage anstellen. Die anonyme Finanzierung über die Kapitalmärkte ist vor allem für große Unternehmen geeignet. Kleine Unternehmen brauchen eine stabile Beziehung zu ihrer Hausbank. Investoren hauen in einer Krise aber so schnell wieder ab, wie sie im Boom gekommen sind. An der Börse geht es eben häufig zu wie bei den Lemmingen, die alle in eine Richtung rennen. Deshalb passt eine Finanzierung über Banken besser zu vielen Unternehmen in Europa.  Dass Lobbyorganisationen der Immobilienbranche für die Kapitalmarktunion trommeln, überrascht nicht. Über Ländergrenzen hinweg in Grundstücks- und Wohnungsmärkte zu investieren, ist ein tolles Geschäft. Immobilien sind Wertanlagen, die dem sogenannten Schweinezyklus unterliegen. Fließt viel Geld in den Sektor, steigen die Preise, da Häuser nicht so schnell produziert werden können wie Coca-Cola oder andere Massenprodukte. In Folge des Preisanstiegs wird womöglich zu viel gebaut und das in den falschen Bereichen. Als Warnung dient die spanische Küste, die heute noch voll von Bauruinen aus dem Immobilienboom ist. Das Überangebot führte zu einem massiven Preisverfall und Leerständen.  Die Kapitalmärkte sind zwar ein wichtiges Element der Finanzierung von Unternehmen und die Kapitalmarktunion enthält auch sinnvolle Elemente, etwa beim Anlegerschutz, bei Börsenprospekten oder mehr Transparenz bei den nationalen Insolvenzregeln, um Anleger vor Pleiten zu schützen. Wichtiger aber wäre, öffentliche Investitionen und den öffentlichen Wohnungsbau anzukurbeln, sowie öffentliches Bauland nicht länger zu privatisieren!